温氏股份上市十年：实业为基，资本为翼

2025 年 11 月 2 日，中国畜禽养殖行业龙头企业温氏股份(300498.SZ)迎来了上市十周年。十年前深圳证券交易所钟声的清脆回响，仍在资本市场与农业产业的交汇处震荡，见证着温氏股份在中国传统农牧业与现代资本深度融合的十年征程。

2015年11月2日，温氏股份在深交所上市

温氏股份自 2015 年登陆深交所以来，坚守 “实业为基、资本为翼” 的发展理念，在大农业赛道深耕不辍，合计为百姓餐桌供应了4300万吨畜禽肉类食材产品，相当于每年为每位国人供应6.1斤肉，书写了一段关于梦想、成长、韧性、变革与突破的奋斗故事，为现代农业转型升级提供了可复制的样本。

资本破冰：传统农业拥抱现代市场的蝶变

长期以来，农业企业普遍面临管理不规范、资本运作不成熟等发展瓶颈，温氏股份的上市之路，成为传统农业突破发展桎梏的生动实践。早在 2001 年，温氏便开启了上市探索，历经十余年的规范整改与战略布局，历经拆分改制、纳入非公监管、通过吸收合并议案等多方努力，最终解决了多项历史难题，完成了从家族式企业向现代化上市公司的蜕变。

上市并非终点，而是规范发展的新起点。为适应资本市场要求，温氏对 30 多年的历史沿革进行 “地毯式” 梳理，从产权资质到环保安全，从同业竞争到社保公积金，全面完成规范整改。同时，持续优化 “三会一层” 治理架构，将重大事项决策从 “老板拍板” 转变为 “制度决策”，杜绝 “一言堂”，让企业管理迈入科学化、规范化轨道。

十年间，温氏股份信息披露质量持续提升，考核结果从上市初期的 B 级跃升至 A 级，连续 4 年获评新财富 “最佳上市公司”，保持十年零合规监管记录。对规范的执着追求，不仅让温氏股份赢得了市场信任，更让企业在董事长、总裁岗位数次交接中实现平稳过渡，展现出强大的发展韧性，为农业企业规范治理树立了标杆。

双轮驱动：穿越周期的实业韧性与资本智慧

2018 年非洲猪瘟突袭，叠加后续新冠疫情影响，我国养猪业经历了史无前例的 “超级猪周期”：顶峰时养一头猪能赚3000元，但到2021年猪价由36元/公斤暴跌至10元/公斤以下。叠加饲料涨价因素，养猪业陷入长达 21 个月的亏损期，温氏股份也遭遇上市后首年亏损，市值一度跌破千亿元。

面对危机，温氏凭借 “生产攻坚 + 资本助力” 的双轮驱动策略成功破局：生产端，聚焦非洲猪瘟防控构建生物安全 “铜墙铁壁”，提前半年停止新建种猪场，聚焦现有产能达产满产，保障现金流安全;资本端，精准把握融资时机，2020 年发行 6 亿美元境外美元债，2021 年成功发行 92.97 亿元可转债，创下当时国内民营企业单次融资纪录，为企业穿越周期提供了充足资金保障。

2021年3月，温氏股份可转债发行网上路演

资本市场不仅是融资平台，更是凝聚人心的纽带。在股价大幅波动期间，温氏全年组织超百场投资者交流活动，坦诚解读长期投资价值，赢得投资者信任，成功推动市值重回千亿。同年，温氏股份推出限制性股票激励计划，覆盖万余名员工，激发团队战斗力，形成上下同心共克时艰的强大合力。

2021年，即便温氏股份处于亏损超百亿元的困境中，依然坚守对合作农户的承诺，保障其 75.1 亿元合理收益，用行动诠释 “命运共同体” 理念。这份担当让企业在行业低谷期赢得社会各界的广泛认可，在同年成为中国畜牧业首家 MSCI ESG 评级 BB 级企业，获得了全球资本市场的信任。

产业升维：科技赋能现代农业高质量发展

经历周期洗礼，温氏股份更加坚定地推进 “内功修炼”，通过数智化转型、种业创新、绿色发展等举措，推动产业向高端化、智能化、绿色化升级，而资本的持续投入则让这些战略布局落地生根。

数智化成为农业提质增效的 “加速器”。温氏先后引入云计算、物联网、大数据和 AI 技术，重构养殖全流程，战略投资机器人企业，让养殖场变身 “智慧工厂”。如今，轨道视觉机器人巡检猪群健康、智能饲喂器精准下料、出苗点数机器人高效作业，一系列智能设备的应用，大幅提升了生产效率和产品品质，推动养殖成本重回行业第一梯队。

种猪场智能轨道机器人正在对猪群进行巡检

种业作为农业的 “芯片”，是温氏构建核心竞争力的关键。公司建成世界最大的瘦肉型猪活体种质资源库，培育出 2 个国家级种猪新品种，打破国外育种技术垄断;拥有 57 个中华土鸡优质品种，9 个国家级审定新品种，入选国家肉鸡强优势种业阵型企业，成为国家生猪种业塔尖企业。资本的注入让种业研发持续加码，2023 年，温氏股份引入国资系基金增资 23 亿元入股子公司中芯种业，开启迈向世界一流育种企业的新征程。

绿色发展是农业可持续发展的必由之路。十年间，温氏累计投入 66.4 亿元，构建 “养殖 — 环保 — 能源” 全链条循环经济生态，在畜禽粪便处理、沼液资源化利用、固碳减排等领域达到国内领先水平。2024 年，通过种养循环、沼气利用、光伏发电等举措，累计减少二氧化碳排放约 203.7 万吨，相当于 8165 万棵成年树木一年的碳吸收量。2025 年，温氏股份收购拟上市环保公司筠诚和瑞，进一步加码畜禽环保赛道，实现企业发展与生态保护双赢。

温氏股份、立华股份、德康集团、湘佳股份、力源集团五家国鸡养殖企业，共同发起成立“中华土鸡美食文化推广中心”

组织创新与外部合作为产业升级注入活力。2022年起，温氏股份持续推进二级董事会管控模式，在多个子公司实施创新创享机制，充分赋权基层，并针对市场变化对禽业组织进行扁平化改革，减少层级、提升效率，促进内部良性竞争。2024年以来，针对土鸡市场(黄羽肉鸡)市场被挤压的新情况，温氏股份积极联合同行企业，共同推广中华土鸡文化，提升土鸡整体市场份额，拓展行业发展空间。

责任担当：龙头企业引领乡村振兴新实践

作为农业龙头企业，温氏始终牢记 “精诚合作，齐创美满生活” 的企业文化理念，将企业发展与乡村振兴紧密结合，实现经济效益与社会效益的协同发展。

上市十年，温氏股份实现了从传统养殖企业到现代化农业集团的华丽转身，营业总收入从 482.4 亿元增至 1049.2 亿元，累计净利润 473.7 亿元，研发投入 48.1 亿元，获得国家级科技奖项 4 项，专利 801 项，自主培育 12 个畜禽新品种，构建起涵盖养殖、育种、环保、数智化和饲料的完整产业链生态圈。

温氏带动合作农户累计获得 866.6 亿元养殖收益，户均年收益从 11.1 万元增至 27.5 万元，增长 147.7%，让万千农户共享企业发展成果。通过 “公司 + 农户” 的合作模式，温氏为农户提供技术指导、种苗供应、产品回收等全链条服务，帮助农户规避市场风险，实现稳定增收，成为乡村振兴的重要带动力量。

温氏股份积极承担社会责任，上市以来累计纳税 37.9 亿元，对外捐赠 7.3 亿元，积极参与脱贫攻坚和公益事业，荣获 “全国脱贫攻坚先进集体” 荣誉称号。同时，连续十年披露社会责任报告，在 ESG 实践中表现突出，多次荣获行业大奖。

此外，温氏股份始终坚持长期主义，上市十年累计实施 15 次现金分红，总额超 300 亿元，分红率达 60.1%，即使在亏损年份仍坚持分红，用稳定的回报回馈股东信任，彰显了上市公司对于资本市场的责任与担当。

新程再启：迈向百年温氏的农业强国使命

温氏股份现任董事长温志芬坦言：“如何用实业支撑起这份市场信任和市值，如何利用好资本工具打造产业链生态圈，是我们必须答好的考卷。”

站在新的历史起点，温氏股份明确 “中国肉蛋奶食材领航者” 定位，全力打造 “温氏食材” 新品牌，更加聚焦消费者需求。未来十年，企业将继续坚守大农业赛道，以实业为基、资本为翼，传承 “以老带新，薪火相传” 的发展机制，向着 “百年温氏” 愿景迈进，让跟着温氏的伙伴过上好日子，让中国农业更有底气。

这份跨越十年的发展答卷，不仅是温氏人的奋斗史诗，更为中国现代农业发展提供了宝贵经验和深刻启示。