美元：美国从全球获利的主要武器

按照传统方法统计，美国对外贸易连年出现巨额逆差，但美国经济却并未在实际上“吃亏”。特别自20世纪70年代初美元与黄金脱钩、实行浮动汇率以来，美国以美元换商品并进行“钱生钱”交易，使其一直是从全球获利最多的国家。

1944年7月，布雷顿森林会议确定了美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩的资本主义世界货币体系，美元逐步取代英镑成为国际主导货币。1971年8月，时任美国总统尼克松宣布，美元贬值、美元与黄金脱钩，全球步入完全信用货币时代。自美元与黄金脱钩以来，美国贸易逆差不再受黄金储备的约束，美元是世界贸易的主要结算货币，这意味着美国对外贸易逆差可以由美联储印发美元加以弥补。

据国际货币基金组织统计，2016年美国国内产生总值(GDP)占世界GDP的比重持续下降，但是，美元地位并未下降，从某种程度上看，美元的影响仍在不断扩大。美国《纽约时报》网站2017年12月刊文介绍，自1980年以来，美元在外汇储备中所占份额基本上稳定保持在66%左右，近90%银行融资的国际交易是用美元完成的。

印发美元抵消美国外贸逆差

美国向世界市场投放的美元总额大于美国对外贸易逆差，用美元换取从全球流入美国的商品和资源，不仅满足了美国生产和消费需求，而且有效保护了国内生态环境。

据世界贸易组织统计，2016年，美国货物贸易出口额14550亿美元，进口额22510亿美元，对外货物贸易逆差7960亿美元;美国服务贸易出口额7330亿美元，进口额4820亿美元，对外服务贸易顺差2510亿美元，美国实际对外贸易总逆差为5450亿美元。

美联储2009年3月18日起第一次实行量化宽松货币政策，2014年10月29日退出，美联储资产负债表从8000亿美元增至4.51万亿美元。《日本经济新闻》2016年9月发文介绍，美联储在2008年爆发全球金融危机后实施了量化宽松政策，导致流到世界市场的美元数额平均每年达到7000亿美元，超过美国对外贸易逆差。

美国向世界市场注入美元与美国对外贸易有着密切关系。德国《经济周刊》曾刊文认为，美国的经常项目赤字从根本上说不是赤字而是盈余，因为来自全世界的投资者都愿持有美元。美国《洛杉矶时报》网站也发文指出，其他国家对美国的出口超过美国对其他国家的出口，因此，美国消费者享受了较高的生活水平，贸易赤字意味着世界其他地区几十年来一直在补贴美国消费者。

美国历史学家弗朗西斯·加文在《黄金、美元与权力》一书中写道，1971年布雷顿森林体系的解体可以看成是一个分水岭，此前的美元是张扬的政治工具，而此后的美元则润物细无声，暗中把持一切。几十年来，世界纸面财富总量增加速度是实际财富增长的数十倍，而两者的落差，基本被美国所收获。

吸引大量美元回流美国

随着美国国债急剧增加，美国提高国债收益率吸引大量美元回流美国。

作为全球资产定价之锚的美国10年期国债收益率，在今年4月24日盘中突破3%这一重要心理关口，达到3.003%，这是10年期美国国债收益率自2014年1月以来首次升高至3%以上。

美国国债收益率走高与美联储加息相互促进，从而诱发部分国际资本回流美国。在美联储决定加息的2015年，新兴经济体和资源国家普遍陷入巨额资本净流出状态，新兴经济体资本流出规模达到前所未有的7350亿美元。美联储主席杰罗姆·鲍威尔称，2018年再上调两次利率，2019年加息三次，2020年还将两次调整主导利率。到2019年底，美国主导利率应为2.9%，一年后升到3.4%。美国提高利率、美元升值将吸引海外大量美元回流美国，新兴经济体面临大量资本外流冲击。

美利坚大学经济学教授席勒认为，美元赋予美国独一无二的贸易优势，这是美国年复一年进口超过出口的重要原因。美国有能力长期持有贸易赤字，美国也因此受益。很多国家向美国出口商品和资源获得的大部分美元又回流美国，主要是购买美国国债。

美国对外投资获取超额利润

美国10年期国债收益率已达到3.003%，而美国集中回流美元对外再投资的所得利润率却高得多。美国跨国公司多、竞争力强，处在全球产业链、价值链高端。美国通过跨国公司进行跨越国家和地区界限的生产要素和资源优化组合，从全球获取超额利润。

按照传统方法统计，中国是对美国贸易顺差最多的国家。但是，在全球价值链中，大量贸易顺差反映在中国，而大部分利润顺差在美国。美国彼得森国际经济研究所高级研究员尼古拉斯·拉迪指出，即使按美方统计，美国从中国进口商品中，也有约60%是美国跨国公司在中国的分支机构的出口。迄今，中国已是购买美国国债最多的国家，美国企业在中国投资的利润率持续攀升。

大量事实说明，美国是从全球获利最多的国家，而眼下特朗普政府加剧中美贸易摩擦，有着明显的政治企图，旨在打压中国发展。中国要制定有力应对政策，继续开发好国内市场;密切关注美国债务、利率和美元汇率变化对全球金融市场的影响;坚定不移地推动改革开放，维护自由贸易规则和多边贸易体制;加快对外贸易和投资多元化进程，减少对美国市场的依赖程度;提高关键核心技术创新能力，为经济发展提供强有力的科技支撑。 (作者系新华社世界问题研究中心研究员 李长久)