防范金融风险，不仅是我国经济工作的重要内容，也是世界各国面临的共同挑战。迄今，国际社会已经历过多次金融大危机，人类社会在数次跌倒中不断成长，虽然经历过惨重损失，但也积累了宝贵经验。那么当前，国际防范金融风险都有哪些值得借鉴的做法呢?

金融风险难消除但可防控

金融风险包括微观风险和宏观风险两种。前者指单个金融主体发生损失的危险，包括信用风险(出现违约)、流动性风险(资产难变现)、市场风险(资产价格波动)等。后者也称系统性金融风险，指由于政治、经济等因素的不利影响导致整个金融体系崩溃的风险。

利率、汇率、政策、经济周期以及内外部政治环境等的变化，都是宏观金融风险的源头。上世纪80年代初，美联储为遏制通胀，连续大幅升息，造成“沃克尔冲击”，引发墨西哥等拉美国家的金融大动荡。

相对于微观风险而言，宏观风险影响面广、危害更大，因此，习近平总书记多次强调“坚决守住不发生系统性风险底线”。要看到微观、宏观风险密切关联，微观风险往往是引发宏观风险的导火索，而宏观风险的主要表现则是微观主体出现危机。

金融活动的本质，决定金融风险不可消除，因为现实世界信息不对称，逆向选择和道德风险普遍存在且难以杜绝。宏观上更是如此，社会化大生产是一个复杂体系，全球化加剧了经济金融体系的复杂性。美国经济学家海曼·明斯基进一步提出，由于人类不完全理性，且受贪婪、恐惧以及跟风等心理影响，金融易出现狂热、扩张、恐慌、下跌等顺周期特征。

金融风险不可消除，但并非不可防控。如果信息足够透明，金融监管体制和规则足够完备，经济金融政策以及风险防范应对机制足够合理，理论上可以将金融风险最小化。

防控风险，各国举措多

如何防控金融风险?国际社会在历次危机中探索出不少办法，总体来说，有以下几方面：

——加强微观金融监管。金融机构经营不善是金融风险的重要来源。对此，美、欧、日等经济体均有完善的金融相关法规，对银行及其他金融机构的资本充足率、流动性、杠杆率、薪酬机制、表外资产、信息披露等均有明确规定，并定期对较大型机构进行压力测试。比如美国制定《多德弗兰克法》，用来约束“贪婪的华尔街”。

——完善宏观审慎管理。一是管好重要的金融机构，包括银行、非银行金融机构以及金融基础设施等。二是完善破产清算制度，将所有类型金融机构纳入破产处置范围，努力消除“大而不能倒”的隐性担保问题和道德风险。三是升级重组监管机制。2008年金融危机后，美国除赋予美联储、联邦存款保险公司等机构宏观审慎管理的新职责外，还成立了跨部门的“金融稳定监督委员会”等新机构;欧盟则成立了“欧洲系统风险管理委员会”。四是加大金融信息统计和系统性风险的跨部门分析研究。比如，美国设立了金融研究办公室。

——加大金融安全网的建设。一是完善再贷款法规。比如面临危机时，美国联邦政府机构为金融系统提供紧急流动性和资金援助。二是加强再保险机制。比如美国成立联邦存款保险公司，日本等也都设立了对金融机构的再保险机构。三是加大合规性建设，包括反腐败、反洗钱、反欺诈、打击地下钱庄等，堵死金融安全堤坝的“蚁穴”。此外，各国还设立了各种“金融稳定基金”。

——加强国际金融治理合作。包括货币互换等双边合作，以及国际货币基金组织等层面的多边合作。目前，亚洲已建成“清迈机制”;发达国家早已通过G7、OECD、国际清算银行等多边机制加大合作。2008年金融危机后，G20也崛起为新的全球经济治理合作平台。

我国宜参考借鉴，完善金融管控

当前，我国金融运行总体平稳，但仍面临不少挑战。与去年相比，短期“黑天鹅”风险降低，但中长期“灰犀牛”风险迫近。

金融风险篱笆的建设并非一蹴而就、一劳永逸。美欧各国金融发展起步早，制度比较完善，但仍然不时面临金融危机的冲击。当前，我国宜根据新形势的发展，立足国情，吸收国际好的经验做法，适时主动改革，形成有中国特色的金融领导体制和金融风险管理体系。

微观层面，要加大金融机构现代治理机制建设，促进金融主体的市场化转型;早日建成公开、透明、竞争、有序的金融市场体系;完善金融监管规则，加大在资本充足率、流动性、杠杆率、压力测试等方面的监管。

宏观层面，在现有金融稳定与发展委员会基础上，进一步完善宏观审慎管理体制，突出系统性风险的监管功能，包括促进跨系统的数据信息共享，建立有关系统性风险的、涵盖安全与外交等机构人员的跨部门联合分析研究机构。

安全网络方面，研究建立多部门分工协作的风险预警和处置机制，探讨多层次、立体化安全救助体制和保障制度。

国际合作方面，可加大双边、区域和多边金融安全合作机制建设。除积极参与国际货币基金组织、G20等多边平台合作，以及“金砖”“上合”等区域合作外，可考虑在“一带一路”大框架下，灵活务实推进功能性、次区域的金融安全合作机制。

我国已进入决胜全面建成小康社会的关键阶段，当前尤其要加强风险防范和金融安全工作，以确保中国梦的顺利实现。(作者系中国现代国际关系研究院副研究员 徐飞彪)

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